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【画面に表示される株価や指数等の数値は2025年月2月12日放送時点のものです】
「不確実性が高まる相場での理論的な備え方」
解説：高田 将成氏（JPモルガン証券・クオンツストラテジスト）
進行：内田 まさみ（日経CNBC キャスター）
〈目次〉
00:00 不確実性が株式市場の共通の懸念
01:10 世界中の投資家の強気姿勢が薄れている？
・保険コストは依然として高水準
・ヘッジファンドの世界株の総買い持ち高は高水準
02:45 慎重ながらも強気維持のメインシナリオ保持
03:11 トランプ関税等「貿易戦争」報道に一喜一憂
・米保護主義政策が不確実性の源泉
04:41 メキシコ、カナダや鉄鋼・アルミへの関税は
05:24 【不確実性の一時的な影響】有効な投資戦略
・指数押し目買いや短期逆張り、分散投資
06:18 【不確実性の恒常的な影響】有効な投資戦略
・優勝劣敗銘柄に短期便乗、割安銘柄の長期保有
07:13 【トランプ1.0】業績縮小でトレンド崩れる
09:05 不確実性が投資家に【影響しない】局面
11:19 不確実性が投資家に【影響する】局面
12:59 日本株もマクロ面で優位シナリオは維持
・グローバル景気サプライズ指数の標準偏差は低い
15:28 日本株・業績の予測困難度は高まってる？
・変動係数ほとんど高まってない、なぜか
⇨内需や中小型など関税の影響受けないもの含む
16:23 例外「超大型銘柄」海外情勢の影響受ける
・「TOPIXコア30」EPS変動係数が反転上昇に
【相場展望】
・イェスパー・コール氏（マネックスグループ）
・糸島 孝俊氏（ピクテ・ジャパン）
・井出 真吾氏（ニッセイ基礎研究所）
・木野内 栄治氏（大和証券）
・尾河 眞樹氏（ソニーフィナンシャルグループ）
・武者 陵司氏（武者リサーチ代表）
▼金融・経済解説▼
・馬渕 治好氏（ブーケ・ド・フルーレット代表）
・永濱 利廣氏（第一生命経済研究所）
https://youtu.be/bRcD_DZ37OY
▼新NISA関連▼
・代田 秀雄氏（三菱UFJアセットマネジメント 常務）
・富田 貴之氏（東京証券取引所）
▼日本株・オプション取引▼
・冨田 明宏氏（大阪取引所）
▼暗号資産・ビットコイン▼
・松本 大氏（マネックスグループ 会長）
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