SBI新生銀行（8303）の再上場に関する情報を、最新の財務実績、事業戦略、IPOの詳細、および市場の評価を中心に要約します。
1. 財務実績の「覚醒」と高収益性の実現
SBI新生銀行は、2025年7月に長年の課題であった公的資金（約2,300億円の残額を含む）を完済し、経営上の制約から解放されました,,,,,,。
この経営基盤強化を受け、2026年3月期中間連結会計期間（2025年4月〜9月）の業績は、以下の通り著しい改善を示しています。
• 純利益: 親会社株主に帰属する中間純利益は693億円を達成し、前年同期比で56%の増加となりました。これは2001年度以降の最高水準です,,,,。
• ROE（自己資本利益率）: 連結ROEは年換算ベースで14.0%法人営業、住宅ローン、証券投資などの資産積み上げが進んだ結果であり、従来の銀行の評価軸を超える水準です,,。
• 経費率（OHR）: 経費率は52.2%へと低下し、高い経営効率を示しています,。
2. 成長ドライバーとSBIグループのシナジー
同行は、SBIグループの**「第4のメガバンク構想」**の中核として位置づけられ,,,,,、以下の施策を通じて成長を加速させています。
• リテール預金/銀証連携: SBI証券とのスィープ口座**「SBIハイパー預金」を2025年9月24日に提供開始し、しました,,,,,,。これにより、リテール口座数は403万口座**に達しています,,,。
• 融資事業の拡大: 住宅ローンの新規貸出額は前年同期比で61%増加し、審査件数5倍・融資実行7倍に対応可能なRPA（ロボットによる業務自動化）体制を構築しました,,。法人営業の営業性資産残高も5兆円を突破しています,。
• ノンバンク事業: 主力商品「レイク」の新規顧客数は前年同期比**+36%と増加し、30日超の延滞率は過去最低水準**に改善しました,,。
• マクロ環境: 日本銀行の政策転換に伴う金利環境の正常化は、国内バンキングビジネスにとって収益機会を拡大させる追い風です,,,。
3. IPOの詳細と市場評価
SBI新生銀行は2025年12月17日に東証プライム市場へ再上場します,,。
• 公開価格: 1株あたり1,450円に決定されました,,,。想定時価総額は約1兆2,980億円で、今年最大のIPOとなります,,。
• 供給規模: 公募・売出・OAを合わせた総額は約3,600億円規模に及ぶ超大型案件です,,。
• 親引けとIOI: 需給安定化のため、農林中央金庫（50億円上限）とKKR Alternative Assets LLC（30億円上限）が「親引け」による株式購入を確定し、さらにカタール投資庁、英M&Gインベストメンツ、米ブラックロックの運用子会社が「関心の表明（IOI）」を行いました,,,,,,。
• バリュエーション: 想定価格（1,440円）に基づくと、PERは約15.3倍、PBRは約1.2倍と試算されています,,,。これはメガバンク（PBR 0.8～1.0倍、PER 5～10倍）よりも高いプレミアムを織り込んでいますが,,,,、ネット専業銀行である楽天銀行（予想PER 20倍、PBR 3.81倍）や住信SBIネット銀行（予想PER 21.62倍、PBR 4.21倍）と比較すると相対的には低いです,,,,,。
• 初値予想とリスク: 超大型案件であり、需給の重さから初値が公開価格を大きく上回る（爆上げする）可能性は低いと見られています,,,,。初値予想は、公開価格1,450円に対し、+11.1%高い1,600円と予測されるケースがあります,。また、親会社SBIホールディングスとSBI地銀ホールディングスが合計で発行済株式総数の74.96%を保有し続け,、上場後180日間はロックアップされますが,,、長期的な売り圧力となる可能性はあります。
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