🐇【8227】しまむら／2026年2月期 3Q決算解説
～インフレ下の「節約志向」を味方に！盤石の進捗と投資戦略～
本日（2025年12月22日）、しまむらより第3四半期決算が発表されました。 物価高による消費者の節約志向が続く中、増収増益を達成。通期計画に対する進捗も順調です。投資家としてチェックすべきポイントを整理しました！
📊 30秒でわかる決算ハイライト
売上高：5,255億円（前年同期比 +5.6%）
高機能PB（FIBER HEAT）やインフルエンサー企画、11月の「超サプライズセール」が好調でした 。
営業利益：481億円（前年同期比 +3.5%）
通期計画（606億円）に対する**進捗率は約79.4%**と、目安の75%を超えて順調に推移しています 。
財務健全性：自己資本比率 84.7%
極めて高い安全性を維持しています。
通期予想：変更なし
年間配当予想も**205円（前期比+5円）**を据え置き 。
🔍 投資家が注目すべき「強み」と「懸念点」
✅ ポジティブ要因（買い・安心材料）
天候対応力と企画力: 10月までの残暑と11月の急な寒気に対し、機能性商品や創業祭等のセール企画を適時投入し、客数を確保しました 。
全事業で増収: 主力の「しまむら」(+5.1%)だけでなく、「アベイル」(+5.2%)、「バースデイ」(+7.0%)、台湾事業(+9.3%※現地通貨ベース)と、全方位で成長しています 。
高収益体質の維持: 売上総利益率が向上しており、コスト増の中でもしっかりと利益を出せる体制が整っています 。
⚠️ ネガティブ・懸念要因（注意点）
在庫の増加: 商品在庫が前連結会計年度末と比較して約218億円増加しています 。売上拡大に伴うものですが、今後の消化状況は注視が必要です。
消費環境の厳しさ: 実質賃金の減少により、消費者の財布の紐は固い状況が続いています 。
成長率の鈍化: 安定感は抜群ですが、営業利益の伸び率(+3.5%)は爆発的ではないため、短期的な株価急騰を期待する銘柄ではありません 。
💡 個人投資家はどう対応する？
「安定・ディフェンシブ銘柄として『継続保有』が正攻法」
保有中の方: 進捗率約79%と業績は極めて順調で、財務も鉄壁です。配当（205円予想）もしっかり出るため、安心してホールドできる決算です 。
新規購入を検討中の方:
中長期: 不景気やインフレに強い「低価格・実用衣料」のリーダーとして、ポートフォリオの守りを固めるのに適しています。
タイミング: 大きなサプライズ（上方修正など）は今回無かったため、株価が大きく動く可能性は低いです。押し目を淡々と拾うスタンスが有効でしょう。
※本内容は情報提供を目的としており、投資の最終判断は自己責任でお願いいたします。
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