オルカンもS&P500も、同じ指数に連動する投信が何本もあります。結局どれがベストなのか——同じ指数の投信を、オルカン組（MSCI全世界指数・8本）とS&P500組（11本）に分けて、同じ手順で比べました。
まず避けるのは、同じ指数で中身も同じなのに信託報酬が桁違いの投信です。全世界株ではステート・ストリートの全世界株式インデックス・ファンドが0.528%（オルカン0.05775%の9.1倍）、S&P500では農林中金〈パートナーズ〉つみたて米国株式S&P500と米国株式インデックス・ファンドが0.495%（Slim S&P500 0.0814%の6.1倍）。三菱UFJは同じマザーファンドの投信を0.330%・0.22%・0.0814%の3つの値段で売っていて、自社のよくあるご質問で「実質的な運用内容は同一ですが、設定時期や信託報酬率等が異なります」と説明しています。100万円あたりの差は年1,166〜4,703円で毎年続き、3年成績では最大2.7ポイント（27,000円）の差になりました（当方計算）。名前が似て指数が違う投信（SBI・全世界株式〈雪だるま〉はFTSE、ニッセイ・S米国株式500はSolactive）は別の商品です。
避けたあとに残る主要どうしの差は小さく、信託報酬の差は全世界株で年165円、S&P500で年44円（100万円あたり）。運用報告書の費用明細では順位が逆転し（オルカン0.085%対楽天・プラス・オールカントリー0.118%、Slim S&P500 0.081%対楽天・プラス・S&P500 0.089%）、差は年330円と年80円。2年10か月の成績の差は0.99ポイント（9,900円）と0.14ポイント（1,400円）で、全世界株の差の半分近く（4,500円）は楽天の運用が始まった最初の9か月についていました（公式CSVによる当方計算）。自分が選ぶなら、オルカン組もS&P500組もeMAXIS Slim——桁違いの費用がなく、実際の費用が最低水準で、運用報告書8回分で確かめられ、規模最大で費用が下がってきたからです。オルカンかS&P500かは別の話です。
0:00 挨拶
0:39 オルカン組8本——まず避ける：費用が桁違いの5本と、指数が違う雪だるま
3:34 残る主要3本——信託報酬の差は年165円、費用明細で逆転、立ち上がりで4,500円
6:09 S&P500組11本——まず避ける：0.495%の2本ほか桁違いの7本と、指数が違うニッセイ・S
8:22 残る主要4本——差は年44円、費用明細で80円、立ち上がりは1,400円
10:31 両組に共通する見方——桁で見る、桁が同じなら表の外、履歴の長い側
12:11 まとめ
14:01 免責事項
■ 動画で読まなかった数字
・三菱UFJアセットマネジメントの「eMAXIS 全世界株式インデックス（除く日本）」（設定2010年7月20日）の連動指数はMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（除く日本、配当込み、円換算ベース）で、オルカンとは指数が違う（日本を含まない）。信託報酬は年率0.66%（税抜0.6%）以内、総経費率0.67%（第16期 2025-01-28〜2026-01-26）、純資産1,126.85億円、騰落率は1年28.2%（ベンチマーク28.6%）、3年84.5%（同87.2%）、設定来823.7%（同892.0%）（2026年7月31日）。つみたて投資枠の対象。（0.66%、総経費率 0.67%、純資産 1,126.85億円、1年 28.2% / 3年 84.5%）
・同じ三菱UFJアセットマネジメントの「eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本）」（設定2018年3月19日）は同じMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（除く日本、配当込み、円換算ベース）に同じ2本のマザーファンドで連動し、信託報酬は年率0.05775%（税抜0.0525%）以内でeMAXIS 全世界株式インデックス（除く日本）の11.4分の1〔当方計算〕、総経費率0.07%（第8期 2025-04-26〜2026-04-27）。純資産1兆2,075.44億円、騰落率は1年28.9%（ベンチマーク28.6%）、3年87.8%（同87.2%）、設定来278.6%（同276.2%）（2026年7月31日）。（0.05775%（0.66%の11.4分の1）、総経費率 0.07%、純資産 1兆2,075.44億円、1年 28.9% / 3年 87.8%）
・同じ指数・同じ中身の2本の差は費用の差そのもので、運用会社発表の騰落率で1年28.2%対28.9%（0.7ポイント）、3年84.5%対87.8%（3.3ポイント）。公式CSVで同じ日付で計算すると、1年28.19%対28.94%（0.75ポイント）、3年84.49%対87.76%（3.27ポイント）、Slimの設定日2018年3月19日から2026年7月31日までは3.6280倍対3.7961倍（262.80%対279.61%、差16.81ポイント）、2026年9月3日までは3.6993倍対3.8730倍（差17.37ポイント）だった〔当方計算〕。（3年 84.5% vs 87.8%（▲3.3pt）；2018-03-19→2026-07-31 3.6280倍 vs 3.7961倍（▲16.81pt））
・三井住友DSアセットマネジメントの「三井住友・DCつみたてNISA・全海外株インデックスファンド」（設定2011年4月18日、信託報酬 年0.275%〈税抜0.25%〉、純資産4,654.91億円〈2026年9月4日〉）の連動指数はMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（除く日本、配当込み、円換算ベース）で、オルカンと同じ指数ではない。つみたて投資枠の対象。（除く日本、0.275%、純資産 4,654.91億円）
・ブラックロック・ジャパンの「iシェアーズ 米国株式（S&P500）インデックス・ファンド」（設定2013年9月3日、純資産1,041.76億円〈2026年9月3日〉）はS&P500指数（配当込み、円換算ベース）に連動するが、実質信託報酬は年0.0938%程度でSlim S&P500の1.15倍〔当方計算〕にとどまる。トータル・リターンは1年30.29%（指数30.25%）、設定来755.13%（同800.18%）（2026年8月31日）。（実質 0.0938%程度（Slimの1.15倍））
・9本のうち分配実績が確認できた8本（Slim2本、SBI・V、楽天・プラス2本、たわら、はじめてのNISA、雪だるま）はいずれも設定来の分配金が0円で、為替ヘッジは行わない。（分配金 0円（8本））
・両Slimファンドとも設定来の分配金はゼロ（第3〜8期すべて0円）で、原則として為替ヘッジは行わない。（分配金 0円（設定来））
・オルカン、Slim S&P500、SBI・V・S&P500、楽天・プラス両ファンド、たわらS&P500、はじめてのNISA・オルカン、雪だるまはいずれも金融庁のつみたて投資枠対象商品一覧（2026年8月31日、指定インデックス投資信託286本）に載っている。対象商品は合計367本。（つみたて投資枠 対象 367本（指定インデックス286本））
・雪だるま（SBI・全世界株式インデックス・ファンド）の第8期（2024-11-13〜2025-11-12）の1万口当たり費用明細は合計0.079%（信託報酬0.068%、保管費用0.010%、その他0.011%）で、投資先ETFの費用0.03%程度を足すと実際の費用はおよそ0.109%。（費用明細 0.079%＋ETF 0.03% ≒ 0.109%）
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■ 主な出典
・三菱UFJアセットマネジメント: 設定来基準価額・純資産総額CSV(オルカン https://www.am.mufg.jp/fund_file/setteirai/253425.csv ／Slim S&P500 https://www.am.mufg.jp/fund_file/setteirai/253266.csv)、月次レポート(2026年7月31日)、交付運用報告書 第8期、つみたて全世界株式／つみたて米国株式(S&P500)／eMAXIS S&P500インデックスの交付目論見書・月次レポート、よくあるご質問
・楽天投信投資顧問: 楽天・プラス・オールカントリー／楽天・プラス・S&P500 の月次レポート・運用報告書 第2期・基準価額CSV https://www.rakuten-toushin.co.jp/
・SBIアセットマネジメント: SBI・V・S&P500／SBI・全世界株式(雪だるま) の月次レポート・運用報告書・交付目論見書 https://www.sbiam.co.jp/
・ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ(全世界株式インデックス・ファンド／米国株式インデックス・ファンド ほか)、農林中金全共連アセットマネジメント(農林中金〈パートナーズ〉つみたて米国株式S&P500／NZAM・ベータ S&P500)、大和アセットマネジメント(iFree S&P500／全世界株式インデックス・ファンド(オール・カントリー))、りそなアセットマネジメント(Smart-i シリーズ)、アセットマネジメントOne(たわらノーロード)、野村アセットマネジメント(はじめてのNISA)、ニッセイアセットマネジメント(ニッセイ・S米国株式500): 各交付目論見書・月次レポート・運用報告書(2026年7月31日基準)
・金融庁「つみたて投資枠対象商品届出一覧」(2026年8月31日版) https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/products/20260831/24.pdf
・100万円あたりの差、成績の差(2年10か月・最初の9か月)、倍率は当方計算(費用・税は考慮しない概算)
■ 免責事項
本動画は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨・勧誘するものではありません。過去の実績やシミュレーションの結果は、将来の成果を保証するものではありません。投資には価格変動などのリスクがあります。最終的な投資判断は、ご自身の責任でお願いいたします。
